家電市場緩慢復(fù)蘇 白電迎銷售旺季
時間:2025-12-05 17:57:30 出處:時尚閱讀（143）
上市公司2022年報和2023年一季報披露均已收官，市場售旺證券時報梳理出十大熱門行業(yè)公司的緩慢鎮(zhèn)江外圍（外圍經(jīng)紀人) 外圍空姐（電話微信199-7144-9724）提供頂級外圍女上門，空姐，網(wǎng)紅，明星，車模等優(yōu)質(zhì)資源，可滿足你的一切要求營收、利潤及相應(yīng)增速數(shù)據(jù)，復(fù)蘇以饗讀者。白電
家電市場緩慢復(fù)蘇
今年一季度，迎銷國內(nèi)家電市場雖整體下滑，家電季但復(fù)蘇跡象較為明顯。市場售旺不含3C產(chǎn)品，緩慢家電市場一季度的復(fù)蘇零售額約為1554億元，同比下滑3.5%，白電鎮(zhèn)江外圍（外圍經(jīng)紀人) 外圍空姐（電話微信199-7144-9724）提供頂級外圍女上門，空姐，網(wǎng)紅，明星，車模等優(yōu)質(zhì)資源，可滿足你的一切要求但是迎銷下滑主要集中于1月，下滑幅度為23.9%，家電季2月和3月則分別同比增長28.1%和0.8%。市場售旺
在此背景下，緩慢今年一季度，白色家電、廚衛(wèi)家電、小家電等上市公司整體增長乏力，黑色家電增長比較迅猛。白色家電中，美的集團、格力電器、海爾智家等公司凈利潤規(guī)模居前。美的集團2022年業(yè)績增長3.43%，今年一季度增長12.04%;格力電器2022年和今年一季度業(yè)績均為個位數(shù)增長;海爾智家2022年和今年一季度業(yè)績增速均在12%以上。
值得一提的是，白色家電中，海信家電、奧馬電器、長虹美菱、惠而浦等營收規(guī)模雖然不及美的集團等頭部企業(yè)，但業(yè)績增速較快，今年一季度均實現(xiàn)翻倍增長。
一季度家電企業(yè)收入復(fù)蘇平穩(wěn)，但盈利彈性充分釋放。信達證券認為主要有以下幾個原因：今年一季度家電主要原材料同比下降10%-20%;匯率端人民幣兌美元貶值約7%;去年疫情壓力下，倒逼企業(yè)加大降本增效+結(jié)構(gòu)升級。
黑色家電方面，上市公司業(yè)績分化明顯，海信視像、四川長虹等公司無論是2022年還是今年一季度，業(yè)績均實現(xiàn)快速增長。兆馳股份、創(chuàng)維數(shù)字等2022年業(yè)績增長迅猛，但今年一季度明顯乏力。
廚衛(wèi)家電今年一季度普遍增長乏力，小家電在去年一季度基數(shù)較高的情況下，不少公司一季度業(yè)績下滑。
數(shù)據(jù)來源：Wind
機構(gòu)：家電板塊依然是較大估值洼地
盡管美的集團、格力電器等一季度業(yè)績增長緩慢，但公司股價表現(xiàn)較為強勢，格力電器今年以來漲幅更為明顯。
渤海證券研報稱，二季度是傳統(tǒng)白電的銷售旺季，迎來需求修復(fù)的同時，也即將迎來去年疫情波動帶來的低基數(shù)。且從生產(chǎn)端來看，空調(diào)企業(yè)開年以來排產(chǎn)備貨格外積極，空調(diào)2、3月份出貨規(guī)模同比增加41.5%和18.5%。
信達證券認為，家電板塊依然是較大估值洼地，二季度原材料成本紅利仍能持續(xù)兌現(xiàn)，疊加收入端的恢復(fù)預(yù)期，季度業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)是大概率事件。
中信證券發(fā)布研報稱，海外需求衰退預(yù)期下，原材料價格中樞回落。全球流動性收緊背景下，海外衰退預(yù)期漸強，需求下行導(dǎo)致大宗價格承壓。白電與廚電企業(yè)原材料成本占比長期保持在70%以上小家電相對較低。原材料價格回落有望緩解成本端壓力。由于原材料價格傳導(dǎo)至報表端時間一般在1-2季度，2023一季度成本端壓力或有效改善，考慮到今年一季度原材料價格仍同比下行，壓力改善或可持續(xù)。
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