11月7日，小米因為一張小米創(chuàng)始人雷軍評價樂視供應(yīng)鏈欠款事宜的樂視微信聊天截圖，引發(fā)了小米與樂視的為互南京建鄴外圍（網(wǎng)上外圍）vx《134+8006/5952》提供外圍女上門服務(wù)快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達新一輪口水戰(zhàn)。

兩家主打互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)概念的掐揭情仇公司再次擦槍走火：小米方面針對“樂視手機欠款風(fēng)波”進行攻擊，樂視則回擊諷刺小米“手機被碾壓，秘小米樂電視名存實亡”。愛恨

事實上，小米正是樂視由于手機和電視業(yè)務(wù)上的正面競爭，導(dǎo)致小米和樂視之間積怨已久。為互

近兩年，掐揭情仇小米欲將戰(zhàn)火燒至樂視的秘小米樂核心領(lǐng)地——電視，另一方面，愛恨樂視則欲將戰(zhàn)火燒至小米的小米核心領(lǐng)域——智能手機。而從模式上看，樂視兩家有一定相似之處，為互且明顯區(qū)分于傳統(tǒng)廠商，因此遭遇激烈競爭。

屬于小米陣營的ninebot創(chuàng)始人高祿峰認為，“原來小米的一些玩法，感覺被樂視學(xué)去了。”樂視創(chuàng)始人賈躍亭聲稱以低于成本價（BOM）定價發(fā)售樂視手機，更是對小米主打的性價比概念帶來聲勢上的打擊。

從價位和品牌來看，樂視在快速爭奪小米的中低端用戶，雖然出貨量與小米差距還比較大，但在小米手機銷售量今年承受巨大壓力的背景下，這種矛盾變得更為突出。

同樣，兩家公司都著力發(fā)展智能電視，戰(zhàn)火一樣不斷。南京建鄴外圍（網(wǎng)上外圍）vx《134+8006/5952》提供外圍女上門服務(wù)快速選照片快速安排不收定金面到付款30分鐘可到達“小米電視一直是盈利的，我們不追求銷量，據(jù)我所知，樂視電視目前的虧損很明顯。”小米電視負責(zé)人王川多次抨擊競爭對手。當(dāng)然，由于樂視有自己的內(nèi)容制作平臺，在會員增值服務(wù)收入和整合體驗上有一定優(yōu)勢。

在很多業(yè)務(wù)板塊上，兩家公司都祭出殺招，互不相讓，但種種布局、嘗試和故事，最終要受到商業(yè)邏輯規(guī)制，誰優(yōu)誰劣難以定論，還要接受市場和用戶檢驗。

生態(tài)對決

小米和樂視都有自己的生態(tài)布局。小米側(cè)重投資上下游企業(yè)，提供大量應(yīng)用服務(wù)和硬件產(chǎn)品。

今年4月，小米副總裁、生態(tài)鏈負責(zé)人劉德向媒體較為詳細地闡述了小米生態(tài)圈范圍，稱在2013年決定要抓住物聯(lián)網(wǎng)機會，用投資方式做小米生態(tài)鏈。小米做法頗為激進，投資了大量初創(chuàng)和中等規(guī)模公司。

兩年時間里，小米投資團隊看了600多個團隊，最終投資了55家公司，其中30家以上是初創(chuàng)公司，從零開始做起。其中20家公司已經(jīng)發(fā)了產(chǎn)品，這里面有7家公司年收入超過一億人民幣。

2014、2015正是小米手機不斷攻城拔寨階段。此段時間，以手機軟硬件為核心，小米以生態(tài)之名，迅猛布局，向外依次劃了五個圈。第一個圈是手機周邊，包括手機耳機、移動電源、藍牙音箱和插線板。第二圈是智能可穿戴設(shè)備，像小米手環(huán)，小米手表。第三圈是傳統(tǒng)白色家電智能化，凈水器、空氣凈化器。第四個是制造資源，第五圈是極客酷玩類產(chǎn)品，比如ninebot平衡車和無人機。

不過，2015年五六月份，小米手機開始遭遇增長困境，“去年4月和11月，分別開過兩次減速會，讓整個生態(tài)鏈跑慢一點。”劉德透露。顯然，真正決定小米布局成敗的還是手機興盛與否。

相比之下，樂視則是完全內(nèi)生做生態(tài)。“生態(tài)很早就開始做了，2008年成立樂視影業(yè)就開始，2009年開始做樂視盒子，2012年做電視。”賈躍亭11月6日告訴騰訊科技。從樂視網(wǎng)內(nèi)容圈住的用戶出發(fā)，賈躍亭一直想有更大作為。

從視頻內(nèi)容出發(fā)，樂視沿著內(nèi)容向終端邁步，一是大屏電視，二是小屏手機，同時內(nèi)容擴充到體育賽事和版權(quán)購買、制作。

超級手機的推出是一個大膽嘗試。樂視手機生態(tài)玩法和行業(yè)主流趨勢反其道而行之，向整個手機業(yè)祭出的一大殺招是低于配件成本給手機定價，把小米互聯(lián)網(wǎng)手機追求“性價比”的玩法推向極致，聲稱“引領(lǐng)手機行業(yè)進入硬件免費時代”。

隨著樂視進軍新能源汽車，并提出汽車生態(tài)，開始比小米走得更遠，但也遭遇外界更多質(zhì)疑。這里面自然有小米，王川抨擊，樂視核心業(yè)務(wù)有視頻、電視、手機和汽車，除非每一項業(yè)務(wù)都做到第一名，才能實現(xiàn)強強聯(lián)合，否則反而會拖累別的業(yè)務(wù)。

樂視生態(tài)最終定位在內(nèi)容生態(tài)、大屏生態(tài)、手機生態(tài)、體育生態(tài)、汽車生態(tài)以及互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)，賈躍亭稱“樂視的基因就是跨界”。

而樂視面臨的最大考驗，便是資金的缺乏。近日，賈躍亭發(fā)出內(nèi)部信，聲稱樂視已經(jīng)完成生態(tài)布局，要停止燒錢擴張，并進入發(fā)展第二階段，強調(diào)經(jīng)營利潤，打造正向現(xiàn)金流。

內(nèi)容渠道PK

陳彤在新浪以熟悉內(nèi)容運營一路做到新浪網(wǎng)總編輯，2014年11月入職小米，任負責(zé)內(nèi)容投資和內(nèi)容運營的副總裁。雷軍給了陳彤10億美金做內(nèi)容建設(shè)，以給缺乏內(nèi)容基因的小米補上短板，打造內(nèi)容生態(tài)。

陳彤加入之前，樂視于2014年2月以侵犯信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)為由起訴iCNTV，并將小米列為連帶責(zé)任方。法院判決后，小米敗訴，賠償樂視網(wǎng)15萬元損失。此后，樂視繼續(xù)發(fā)難，稱已取證掌握小米對樂視另外500多部電影、電視劇侵權(quán)證據(jù)，且小米有60多部侵權(quán)影視劇沒有下架，稱繼續(xù)對小米提出版權(quán)訴訟。

實際上，當(dāng)時版權(quán)之爭，也是小米與樂視在電視、盒子、手機等硬件上的打法極為相近之后，很難避免的商業(yè)競爭之續(xù)集。內(nèi)容基因強大的樂視想要壓制小米。

陳彤加盟小米后不久，小米18億人民幣入股愛奇藝，又入股華策影視，小米從視頻網(wǎng)站到影視劇制作公司都進行了資本注入，并搭建起了有100多家會員的百川視頻網(wǎng)站大聯(lián)盟。

陳彤管理的內(nèi)容生態(tài)涉及了電視劇、電影、大綜藝和短視頻等，主要是以投資、參股，與合作伙伴分成的方式合作。

相比之下，樂視內(nèi)容方面則通過采購、自制多管齊下，配合以多維度的會員和線下服務(wù)粘住用戶。數(shù)據(jù)方面，樂視稱前三個季度的付費收入超過18億，這意味著樂視會員已經(jīng)成為樂視生態(tài)業(yè)務(wù)最重要的收入之一。

從內(nèi)容規(guī)模來看，小米引入多家合作伙伴，或許有一定優(yōu)勢，但是從整合效果和體驗來看，樂視也具有垂直整合的優(yōu)勢。

2016年，小米和樂視兩家公司往線下投射的力度也在加強。小米受OPPO、vivo等線下渠道強勢影響，加大力氣做小家之家，目前在全國已經(jīng)建立起幾十家小米之家。在小米之家里，既可以買到手機，同樣可以體驗像ninebot這樣的新奇產(chǎn)品。同樣，樂視也在全國各地建LePar體驗中心，全面推行自己的O2O自營模式。

資本運作比拼

在資本運作層面，樂視與小米也走了兩條截然不同的路。樂視以上市公司樂視網(wǎng)為基礎(chǔ)，實際控制人賈躍亭通過股權(quán)質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓進行借款或套現(xiàn)，然后支持樂視七大生態(tài)的發(fā)展，而小米以手機、電視、盒子等為核心產(chǎn)品，最后再以少量入股的方式投資數(shù)十家生態(tài)鏈企業(yè)，覆蓋電池、移動電源、耳機、手環(huán)、筆記本、無人機、平衡車、凈化器等多個細分領(lǐng)域。

賈躍亭通過兩次套現(xiàn)和一次定增，為樂視帶來105億元資金：第一次，2015年6月初，賈躍亭分兩次一共減持了樂視網(wǎng)總股本的1.9%，共套現(xiàn)約25億元；第二次，2015年10月30日，賈躍亭以轉(zhuǎn)讓股份方式套現(xiàn)約32億元，接盤方為鑫根資本。轉(zhuǎn)讓完成后，賈躍亭的持股比由42.82%下降至36.79%；第三次，2016年7月27日，樂視向四大對象定向增發(fā)，募資基金48億元，賈躍亭股權(quán)稀釋至34.46%。

但這并不算什么，實際上，在賈躍亭套現(xiàn)之前，他已經(jīng)開始多次將股權(quán)質(zhì)押用于借款支持。根據(jù)樂視網(wǎng)2016年第三季報顯示，賈躍亭擁有的682844429股（股比34.46%）樂視網(wǎng)股權(quán)，目前已經(jīng)質(zhì)押了83.6%。

為了促成樂視七大生態(tài)的融資，賈躍亭甚至?xí)约簽橥顿Y者資金擔(dān)保。

賈躍亭采取上述做法，可短期內(nèi)為樂視七大業(yè)務(wù)發(fā)展帶來大量的資金，其子業(yè)務(wù)也得以快速推進，一旦成功很可能就是如今樂視網(wǎng)體量的數(shù)倍，繼而形成抗衡BAT的另一股力量。但這也是極大的冒險，是一場新業(yè)務(wù)何時產(chǎn)生正向現(xiàn)金流的賽跑。

相比樂視，小米的打法要保守很多，小米目前已完成多輪融資，最新對外公布的融資是2014年底以450億美元的估值完成11億美元融資，出讓股份不足2.5%。

小米并沒有大舉進軍體育、汽車和云服務(wù)等領(lǐng)域，而是一直將目光聚焦在當(dāng)下中國競爭最為激烈的手機業(yè)務(wù)上。

小米的估值模式也在很大程度上決定了其估值與手機銷量掛鉤。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，小米在中國市場的手機出貨量為2970萬臺，相比去年同期的4790萬臺，跌幅達36.6%。

這意味著，此前外界傳言的小米450億美元估值下跌幾乎已成事實，小米需要解決的核心問題就是再次拉升自己的手機銷量。

小米10月份首次發(fā)布概念手機MIX，市場反映不錯，但良品率因為陶瓷工藝生產(chǎn)難度不及10%，制約了其出貨量。

短期內(nèi)，面對OPPO、vivo、華為，小米很難逆轉(zhuǎn)現(xiàn)在在智能手機市場的不利局面，而估值下跌、長期不上市，對員工心態(tài)帶來不利影響。

不過，聚焦于手機業(yè)務(wù)也讓小米的資金風(fēng)險變得可控，小米手機盡管號稱高性價比，但與多款樂視手機不同的是，小米手機仍然擁有一定的毛利，一旦出貨量大，還可能實現(xiàn)凈利。此外，小米今年還在MIUI系統(tǒng)中增加了不少廣告，試圖通過MIUI實現(xiàn)盈利。雷軍此前在一次演講中稱，今年MIUI的營收將達到100億元。

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