泡沫涌動：VR行業(yè)熱炒背后的幾點冷思考
編者按：本文作者程浩為迅雷創(chuàng)始人，泡沫美國杜克大學計算機系畢業(yè)，涌動他認為“人生最大的行業(yè)廈門外圍（外圍美女）外圍女（電話微信156-8194-*7106）一二線城市可以提供高端外圍預約，快速安排30分鐘到達風險就是從不冒險”。曾經(jīng)在硅谷和百度工作，熱炒后創(chuàng)辦迅雷網(wǎng)絡，背后并成功在美國NASDAQ上市。冷思十五年互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)驗，泡沫極為優(yōu)質(zhì)的涌動人脈資源，去年下半年開始做投資，行業(yè)聚焦在面向企業(yè)服務、熱炒互聯(lián)網(wǎng)金融、背后VR/AR、冷思人工智能四個方向。泡沫
我在之前的涌動文章里提到“VR/AR是下一代的個人計算中心”，因為滿足兩個主流趨勢——更加便攜及人機交互更自然，行業(yè)同時能看到的廈門外圍（外圍美女）外圍女（電話微信156-8194-*7106）一二線城市可以提供高端外圍預約，快速安排30分鐘到達都是屏幕。
然而趨勢是趨勢，具體到投資機會，我有一些自己的判斷。畢竟我們在這個領域已經(jīng)看了很多項目，尤其我們是一支比較偏早期的基金。我總結(jié)幾點：
偏硬件的大的投資機會較少
主要原因包括：
? 有些領域本來就不是我們的賽道，例如：頭盔未來一定是手機廠商的賽道。
? 雖然有一些有技術含量的賽道(例如傳感器、動作捕捉、手勢識別等)，但是因為中國技術創(chuàng)新本來就很少，所以靠譜的項目價格都很貴。
? 硬件設備不分國界，跨國公司都會進來，對手又有錢又有技術又有品牌，所以國內(nèi)廠商更多還是比拼性價比。
不過硬件不是今天聊的重點，今天主要講講VR應用和內(nèi)容方面，因為事實上90%的VR創(chuàng)業(yè)企業(yè)都集中在這個領域。
這方面我有幾個簡單的結(jié)論：
? 首先，現(xiàn)在對于VR的內(nèi)容投資仍然太早期了。為什么這么講，我們今天的VR設備出貨量其實還不如2009年的智能手機出貨量。我們回憶一下，移動互聯(lián)網(wǎng)涌現(xiàn)出的獨角獸都是什么時候成立的?滴滴打車是2012年成立的，今日頭條也是2012年。
再看CP，成功的手游公司大多數(shù)是2012年創(chuàng)立的，有少數(shù)是2011年下半年創(chuàng)立的。換句話說，在VR這個領域，優(yōu)秀的2C的應用/CP的獨角獸企業(yè)應該是在2-3年后成立。現(xiàn)在終端設備出貨量實在太少，因此投資CP確實太早了。
? 既然整個面向消費者市場還遠不成熟，所以現(xiàn)階段絕大多數(shù)在VR領域的CP都是瞄準2B或者B2B2C市場，這很容易理解，既然2C市場還沒起來，企業(yè)總得先賺點錢養(yǎng)活自己吧，順便鍛煉一下隊伍。
舉個例子，現(xiàn)在做教育的，基本都是面向?qū)W校或者培訓機構(gòu)的。例如搞兒童教育的都是先打?qū)W校，但學校一周只開一節(jié)課，如果家長和孩子都很喜歡這個方式，想一周上三節(jié)，那就去買設備吧，這是典型的B2B2C。
視頻類也是如此，面向2C能產(chǎn)生收入的視頻還沒有，所以基本上視頻都是面向行業(yè)的，有拍景區(qū)的，有拍博物館的，有拍演唱會的，有拍二手房的，向2B收費。游戲亦然，向2C直接收費幾乎不可能，混個臉熟都不容易，所以基本上也是主打體驗店和未來的網(wǎng)吧市場。
2B市場確實能賺錢，但是賺不了什么大錢，原因有兩個：一是很多2B都是做項目而不是做產(chǎn)品，因此很難規(guī)模化。二是隨著行業(yè)的成熟，這些2B類業(yè)務的進入門檻越來越低，毛利也會越來越低。
類比一下：1999年的時候你會做個網(wǎng)頁都很NB、很賺錢，過個兩年這就是IT藍領的工作了。所以你如果看一個VR項目，說現(xiàn)在已經(jīng)月收入多少多少了，閉著眼睛你也知道這是2B的收入，核算到公司價值的話，這類收入你要打一折扣(B2B2C比純2B還好一些)，原因就在于這類收入可能無法規(guī)模化，長期來講也很難保持現(xiàn)有的利潤。
? 現(xiàn)有的VR的產(chǎn)品，很多需求都不夠剛。我看過一些VR的室內(nèi)劇，看完之后我不理解為什么要拍成VR，2D已經(jīng)表現(xiàn)得很好了，連3D都不需要，拍成360度的，我還總得轉(zhuǎn)頭，累死了。還有做教育的，拿360度攝像機錄一些老師的講課，其實和普通的2D視頻沒啥區(qū)別。因為VR現(xiàn)在太熱，所以很多項目是為了VR而VR，而且這個趨勢越演越烈，恨不得什么都得和VR關聯(lián)上才行，這點從業(yè)者一定要留意。
所謂剛需，或者極大降低成本，或者極大提升效率，或者極大提升用戶體驗，我們從這三點判斷就好了，很多項目聽起來三個都挨著點邊，但都不強烈，說明就不是剛需，這和VR不VR根本沒關系。
既然2C市場遠不成熟，2B市場也賺不了大錢，因此不論是創(chuàng)業(yè)者還是投資人，要從事這個領域就必須耐得住寂寞，這是我對所有行業(yè)相關人員的忠告。你指望投個滴滴打車，3年內(nèi)干到100億美金市值，最好換個領域。
當然了，最后還會有很多人挑戰(zhàn)浩哥，畢竟這個領域在市場上還是有很多大筆的投資在發(fā)生。所以在這里我必須得強調(diào)兩點：
? 我所說的所有投資的前提都是價值投資。包裝概念炒二級市場的方法我不懂，也沒法評論。
? 我所說的所有投資都是以財務投資為前提，有些公司的投資屬于戰(zhàn)略布局。戰(zhàn)略投資和財務投資區(qū)別太大了，戰(zhàn)略投資不以財務回報為前提，但也有個前提就是業(yè)務必須得相關，否則又是炒概念了。
1和2畢竟還是少數(shù)，除此以外，其他的投資可以參考綜上。
我在之前的涌動文章里提到“VR/AR是下一代的個人計算中心”，因為滿足兩個主流趨勢——更加便攜及人機交互更自然，行業(yè)同時能看到的廈門外圍（外圍美女）外圍女（電話微信156-8194-*7106）一二線城市可以提供高端外圍預約，快速安排30分鐘到達都是屏幕。
然而趨勢是趨勢，具體到投資機會，我有一些自己的判斷。畢竟我們在這個領域已經(jīng)看了很多項目，尤其我們是一支比較偏早期的基金。我總結(jié)幾點：
偏硬件的大的投資機會較少
主要原因包括：
? 有些領域本來就不是我們的賽道，例如：頭盔未來一定是手機廠商的賽道。
? 雖然有一些有技術含量的賽道(例如傳感器、動作捕捉、手勢識別等)，但是因為中國技術創(chuàng)新本來就很少，所以靠譜的項目價格都很貴。
? 硬件設備不分國界，跨國公司都會進來，對手又有錢又有技術又有品牌，所以國內(nèi)廠商更多還是比拼性價比。
不過硬件不是今天聊的重點，今天主要講講VR應用和內(nèi)容方面，因為事實上90%的VR創(chuàng)業(yè)企業(yè)都集中在這個領域。
這方面我有幾個簡單的結(jié)論：
? 首先，現(xiàn)在對于VR的內(nèi)容投資仍然太早期了。為什么這么講，我們今天的VR設備出貨量其實還不如2009年的智能手機出貨量。我們回憶一下，移動互聯(lián)網(wǎng)涌現(xiàn)出的獨角獸都是什么時候成立的?滴滴打車是2012年成立的，今日頭條也是2012年。
再看CP，成功的手游公司大多數(shù)是2012年創(chuàng)立的，有少數(shù)是2011年下半年創(chuàng)立的。換句話說，在VR這個領域，優(yōu)秀的2C的應用/CP的獨角獸企業(yè)應該是在2-3年后成立。現(xiàn)在終端設備出貨量實在太少，因此投資CP確實太早了。
? 既然整個面向消費者市場還遠不成熟，所以現(xiàn)階段絕大多數(shù)在VR領域的CP都是瞄準2B或者B2B2C市場，這很容易理解，既然2C市場還沒起來，企業(yè)總得先賺點錢養(yǎng)活自己吧，順便鍛煉一下隊伍。
舉個例子，現(xiàn)在做教育的，基本都是面向?qū)W校或者培訓機構(gòu)的。例如搞兒童教育的都是先打?qū)W校，但學校一周只開一節(jié)課，如果家長和孩子都很喜歡這個方式，想一周上三節(jié)，那就去買設備吧，這是典型的B2B2C。
視頻類也是如此，面向2C能產(chǎn)生收入的視頻還沒有，所以基本上視頻都是面向行業(yè)的，有拍景區(qū)的，有拍博物館的，有拍演唱會的，有拍二手房的，向2B收費。游戲亦然，向2C直接收費幾乎不可能，混個臉熟都不容易，所以基本上也是主打體驗店和未來的網(wǎng)吧市場。
2B市場確實能賺錢，但是賺不了什么大錢，原因有兩個：一是很多2B都是做項目而不是做產(chǎn)品，因此很難規(guī)模化。二是隨著行業(yè)的成熟，這些2B類業(yè)務的進入門檻越來越低，毛利也會越來越低。
類比一下：1999年的時候你會做個網(wǎng)頁都很NB、很賺錢，過個兩年這就是IT藍領的工作了。所以你如果看一個VR項目，說現(xiàn)在已經(jīng)月收入多少多少了，閉著眼睛你也知道這是2B的收入，核算到公司價值的話，這類收入你要打一折扣(B2B2C比純2B還好一些)，原因就在于這類收入可能無法規(guī)模化，長期來講也很難保持現(xiàn)有的利潤。
? 現(xiàn)有的VR的產(chǎn)品，很多需求都不夠剛。我看過一些VR的室內(nèi)劇，看完之后我不理解為什么要拍成VR，2D已經(jīng)表現(xiàn)得很好了，連3D都不需要，拍成360度的，我還總得轉(zhuǎn)頭，累死了。還有做教育的，拿360度攝像機錄一些老師的講課，其實和普通的2D視頻沒啥區(qū)別。因為VR現(xiàn)在太熱，所以很多項目是為了VR而VR，而且這個趨勢越演越烈，恨不得什么都得和VR關聯(lián)上才行，這點從業(yè)者一定要留意。
所謂剛需，或者極大降低成本，或者極大提升效率，或者極大提升用戶體驗，我們從這三點判斷就好了，很多項目聽起來三個都挨著點邊，但都不強烈，說明就不是剛需，這和VR不VR根本沒關系。
既然2C市場遠不成熟，2B市場也賺不了大錢，因此不論是創(chuàng)業(yè)者還是投資人，要從事這個領域就必須耐得住寂寞，這是我對所有行業(yè)相關人員的忠告。你指望投個滴滴打車，3年內(nèi)干到100億美金市值，最好換個領域。
當然了，最后還會有很多人挑戰(zhàn)浩哥，畢竟這個領域在市場上還是有很多大筆的投資在發(fā)生。所以在這里我必須得強調(diào)兩點：
? 我所說的所有投資的前提都是價值投資。包裝概念炒二級市場的方法我不懂，也沒法評論。
? 我所說的所有投資都是以財務投資為前提，有些公司的投資屬于戰(zhàn)略布局。戰(zhàn)略投資和財務投資區(qū)別太大了，戰(zhàn)略投資不以財務回報為前提，但也有個前提就是業(yè)務必須得相關，否則又是炒概念了。
1和2畢竟還是少數(shù)，除此以外，其他的投資可以參考綜上。
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