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短視頻App對傳統直播平臺分流明顯 直播行業變數來臨

發布時間：2025-12-10 14:37:31 來源：桑間濮上網 作者：時尚

　　導讀：斗魚、短視對傳虎牙、統直臺分陌陌、播平播行武漢外圍全球資源（微信156-8194-*7106）武漢外圍全球資源提供全國外圍高端商務模特伴游映客、流明天鴿互動、顯直騰訊音樂2019年和2020年一季度的業變直播業務表現。

　　疫情加速推進商業直播發展的數臨當下，傳統秀場模式的短視對傳直播受到沖擊。抖音、統直臺分百度App、播平播行B站等億級用戶量的流明App在不斷加碼直播業務，對傳統直播平臺構成了實質性的顯直威脅。2020年，業變直播行業“頭部” “寡頭”公司的數臨說法仍在，但已存在變數。短視對傳映客2019年全年總營收32.69億元，其中直播收入為31.764億元。雖然，直播收入同比減少了，但在公司總收入的占比超過了97%。斗魚和虎牙兩家游戲直播公司超九成收入，也源自直播業務。



　　從這些直播上市公司及直播業務為主營業務之一的公司財報中，不難得出大者恒大的結論。但居于高位的直播公司高管，也有隱憂。映客CEO奉佑生曾在2019年接受采訪時坦言，短視頻對直播有分流。到2020年，抖音、快手等短視頻App，武漢外圍全球資源（微信156-8194-*7106）武漢外圍全球資源提供全國外圍高端商務模特伴游以及B站等視頻平臺對傳統直播平臺的分流，已到了肉眼可見的范疇。

　　虎牙斗魚仍是營收大戶

　　虎牙和斗魚是游戲直播的兩個頭部平臺，先后于2018年和2019年在美股上市。2019年全年，斗魚的營收為72.83億元，同比增長99.3%，非美國通用會計準則下，斗魚錄得凈利潤3.46億元；虎牙實現營收83.75億元，同比增長79.6%，凈利潤同比增長62.7%至7.50億元。截止2020年一季度，斗魚連續5個季度實現盈利，虎牙連續10個季度實現盈利。



　　不論是在營收還是凈利潤方面，斗魚都在奮力追趕虎牙。2017-2019年的12個季度里，虎牙的季度營收均高于斗魚。和收入相比，斗魚和虎牙的凈利潤相差較小——2020年第一季度，斗魚首次在凈利潤和毛利率兩項衡量賺錢的數據上，反超虎牙。同時，也在營收和ARPPU縮小了和虎牙的差距。一季度，斗魚凈利潤達到了254.5萬元，高于虎牙的171.2萬元。這一次反超，在2019年第四季度就有預兆。




　　一直以來，斗魚和虎牙的發展都有著各自的規律——斗魚用戶多，但商業化弱于虎牙；虎牙盈利能力強，但新用戶增長相對緩慢。斗魚在基于自己龐大的用戶體量優化變現，虎牙則是一邊賺錢一邊提高移動端的月活躍用戶數。2019年第三到2010年第一季度，虎牙移動端月均MAU分別為6380、6160和7470萬，同比增幅都均高于斗魚。





　　至于斗魚為何能在凈利潤和毛利率反超虎牙？在財報電話會議上，斗魚給出的答案有三點：

　　平臺功能優化，增長了主播與用戶互動，提升了付費意愿和頻次；

　　加強公會合作提升腰部主播變現效率；

　　運營策略和各項商業化活動的推進。





　　在ARPPU（每付費用戶平均收益)方面，虎牙依舊保持著領先優勢——2020年一季度，斗魚ARPPU增長至于280元，縮小了與虎牙的差距。



　　拓展直播業務的陌陌和騰訊音樂過得怎樣？

　　2015年，陌陌轉型拓展直播業務。

　　從2015-2019年，推動陌陌營收增長的最大功臣，就變成了直播業務。

　　2019年全年，陌陌公司營收達到了170.151億元，同比增長27%；凈利潤為44.933億元，同比增長29.8%。其中，直播業務和增值服務的營收顯著增長。




　　2019年直播業務給陌陌貢獻了124.5億元的總收入，實現同比增長16.2%；增值業務營收全年營收41.1億。而這兩項在公司總營收中的占比，分別達到了73.16%和24.13%。



　　但進一步分析直播業務的收入會發現，近兩個季度，陌陌直播業務的增速放緩。在2020年第一季度，直播業務的收入同比和環比都在下滑——直播季度營收12.3億元，同比下降13%，環比下滑31%。月活躍用戶方面，也在一季度首次出現同比下滑——月活躍用戶1.08億，同比下滑了5.6個百分點。同期，直播服務和增值服務的付費用戶去重后的數量也減少至1280萬，環比上一季度減少了100萬。


　　運營利潤和利潤率也出現了下滑

　　但在同一時間，YY、斗魚、虎牙的直播業務收入都實現了增長。

　　在應對抖音、快手、火山等短視頻App，B站、百度等用戶過億App對直播用戶的分流這件事上，“半路出家”的陌陌，競爭力不如傳統直播平臺。


　　直播業務收入下降，導致公司季度營收下降

　　對于一季度公司的直播業務下滑，陌陌給出了原因——主要受疫情對付費用戶，尤其是頭部用戶的付費需求造成了負面影響。給出同樣理由的，還有騰訊音樂。

　　而2020年第一季度，斗魚的平均月活躍用戶數也出現了下滑——1.581億的MAU，低于2019年同期的1.592億。



　　2020年第一季度，騰訊音樂的收入環比下降了13個點，減少到了63.1億元。

　　這和騰訊音樂的直播業務受疫情影響有直接關系。秀場直播、在線卡拉OK（全民K歌）、音樂相關商品的銷售構成了騰訊音樂的社交娛樂業務。其中，直播收入占比大。目前，騰訊音樂已經在酷狗和酷等App內嵌了直播頻道，QQ音樂等App可以在線直播線下演唱會。

　　騰訊音樂的直播業務更貼近秀場模式，回歸了秀場最初的唱歌跳舞模式。公司稱，因為疫情期間主播隔離或在家開播，時長有所下降。加上疫情影響了用戶收入，也直接影響了他們在直播間的付費意愿。



　　但數據下降，僅僅是因為疫情嗎？

　　隨著有過億用戶App不斷加碼直播業務，已經有直播業務的公司，需要在越來越激烈的市場競爭中強化自己的核心競爭力。



　　騰訊音樂的做法是，將公司的直播業務繼續向游戲、ACG和紅娘品類靠攏，通過擴充直播內容品類來吸引更多新用戶。在該公司給出的2020年第一季度數據中，有提及同期有超過3萬游戲主播加入酷狗直播，酷狗直播也與騰訊游戲達成合作，獲得游戲直播版權。

　　同時，我們也能在騰訊音樂的直播板塊，看到更多運營手段——增加互動元素和特權以刺激用戶消費。

　　此外，QQ音樂直播或將在2020年下半年推出。




　　“+直播”可行，但少了差異化和核心競爭力是不行的

　　天鴿互動，中國最大的實時社交視頻平臺之一。2019年和2020年第一季度，這家公司的日子并不好過。

　　去年天鴿互動營收5.39億元，同比減少28.3%；毛利4.75億元，同比減少30.9%；純利1.00億元，同比減少53.6%。



　　其中，核心業務在線互動娛樂服務的收益為4.43億元，同比下降了30.2%。該業務主要包括來自實時社交視頻平臺及網絡游戲的收益。



　　到2020年，天鴿互動將通過“直播+非遺”，構建“直播+”生態，聯手微博拓展“直播+社交”，以及向海外市場拓展來吸引新用戶以及增加公司收入。

　　這家被劃入傳統直播領域的公司，正在通過差異化拓展自己的競爭優勢。

　　映客也是這樣。

　　2019年，映客營收32.69億元，同比下降15.3%；凈利潤5278萬元。



　　值得注意的是，如果單看上半年，映客是虧損的——半年營收14.86億元，凈虧損2754.7萬元。這是映客在持續盈利情況下，首次虧損。該公司給出的虧損原因是——主營業務直播業務收入下降，新產品研發推廣和并購支出居高不下。

　　如今，疫情影響之下，商業直播迅速發展，“直播買車”、“直播賣房”紛紛出場，映客瞄準了這一契機。



　　陌陌和騰訊音樂給出的直播業務營收下降的原因，和疫情相關。但疫情之下，更多傳統直播公司正在面對的，是活躍用戶下降、新增用戶放緩的困境。

　　2015年9月，陌陌轉型，搭上了視頻直播這班車。不久后，公司收入的最大功臣就變成了直播業務——2018年和2019年的八個季度，直播收入在總收入的占比都超過了70%，最高達到了83%。在“社交+直播”這方面，陌陌、騰訊音樂都打了一手好牌。有這些成功案例在前，現在，已經有不少短視頻、社區、長視頻App，以及賣貨平臺，把“+直播”生意做得風聲水起了。

　　如果說，之前這些平臺對短視頻、長視頻、賣貨平臺、社交App的分流是未雨綢繆，到了2020年，這些擔憂就都變成了真實的困境。

　　首先，是電競和頭部主播之爭。

　　這是斗魚、虎牙等大平臺的必爭領域，2019年B站加入了這場爭奪戰——

　　2019年12月初，B站以8億元價格拍得英雄聯盟（LOL）全球總決賽中國地區3年獨家直播權，與其競拍的企業還有斗魚、虎牙、快手等直播、視頻平臺。

　　2019年12月中旬，素有“斗魚一姐”馮提莫宣布入駐B站直播。



　　增值服務，即原來的直播與增值服務，包含了B站的直播，大會員、漫畫等業務

　　2020年第一季度，增值服務成為B站增速最快的業務。而B站的核心競爭力，包括平臺上的知名游戲、動漫UP主，以及雄厚資金支持下引入的頭部主播、電競賽事等；B站的差異化，則是憑借天然的次元生態，在虛擬主播、二次元游戲等多個領域，都能快速吸引用戶。（B站的一季度：高投入高增長，月活1.72億，營收23億元）

　　Lex首場直播首秀：半小時人氣超8百萬，峰值1600多萬，打賞近19萬，付費人數近9千

　　同樣在通過拓展直播業務獲得不錯市場反饋的，還有抖音和快手。

　　抖音在拓展直播業務方面，也有自己的獨特之處——舉辦校園電競賽事，引導網紅直播帶貨，通過明星平臺直播提高用戶活躍?？焓衷谥辈シ矫娴膫戎兀埠碗娚滔嚓P。

　　對于傳統的直播平臺來說，用戶是一個不穩定因素——直播用戶看的不是平臺，是主播。這也是斗魚和虎牙月活用戶增長的波動大的核心原因之一。

　　斗魚和虎牙等直播平臺對頭部主播和獨家電競賽事的依賴大。這一點，我們從兩家公司對頭部主播數量和電競賽事的投入就能看到。

　　正是由于直播平臺對主播的依賴，頭部主播才成了市場上的稀缺資源，被各大平臺爭奪，有了議價權力。

　　在招股書中，斗魚聲稱自己是頭部主播跳槽的首選，斗魚擁有Top100游戲主播中的51位。簽約頂級主播的代價就是居高不下的成本。

　　反而，基于現有業務，拓展商業直播/電商直播的平臺，以及基于龐大用戶體量和核心業務拓展直播業務的平臺，在風險控制上似乎更具競爭優勢。

　　直播行業已經結束了高速增長期，未來新的增長在哪？或許，“+直播”模式更值得期待。

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